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林获得KLA-Tencor

这笔交易将使林在掩模和晶圆检测方面处于强势地位。

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在Fab工具业务中的一个主要和令人惊讶的举动中,LAM研究已纳入最终协议,以获得克拉腾胜约106亿美元的现金和股票。

Lam收购KLA-Tencor的提议,将缔造一个晶圆工具行业的巨头。合并后的公司年收入将达到约87亿美元,推动其成为仅次于应用材料公司的全球第二大晶圆工具制造商。

如果交易经历,则林/克拉腾尔二人组合将与之竞争应用材料和几个市场的其他供应商。但Lam-KLA交易也可能来自监管机构的强烈审查,就像应用材料一样“最近中产了收购东京电子有限公司(TEL)。

经过几次延误由于无数的复杂监管问题,应用材料的拟议交易购买电话4月份报废。监管机构担心合并的应用 - 特伦特实体将在某些工厂工具市场中具有垄断。

现在说Lam/KLA-Tencor组合是否会有同样的命运还为时过早。不过可以肯定的是,lam和kla的合并将创造出一个巨大的工具工厂。据Lam和KLA-Tencor称,合并后的公司将占据晶圆制造设备(WFE)市场的42%。

林的研究特别擅长蚀刻。它还在化学气相沉积(CVD),晶圆清洗和其他市场竞争。就其本身而言,KLA-Tencor是世界上最大的过程控制供应商。

通过收购Kla-Tencor.,林将进入几个新市场,例如计量,检查和其他市场。在这些段中,KLA-Tencor是世界上最大的面罩检测工具和晶圆检测系统供应商。它也是分散的计量市场中最大的供应商。

根据交易条款,同时,联合公司将使用LAM研究名称。林首席执行官Martin Anstice将领导联合公司。史蒂夫·纽林,林研究的主席,将继续在这一角色。来自KLA-Tencor的两位董事会成员将在结束时加入合并的公司董事会。

an斯蒂斯在一份声明中表示:“Lam Research和kl - tencor的合作将过程和过程控制的行业领先地位结合在一起,加快了我们的能力,以解决客户最困难的挑战,因为他们的规模,以满足低功率、高性能和更小的形式因素的市场需求。”

林郑月娥对KLA-Tencor的拟议收购还有其他理由。传统工艺步骤(如沉积、蚀刻等)与工艺控制之间必须有更紧密的耦合。过程控制包括检验和计量。

这有几个原因,即产量和变异。“我们注意到,在我们的很多工艺开发中,一旦进入试生产和生产阶段,你就不得不担心产量。这变得越来越重要,”Lam Research高级副总裁兼首席技术官戴夫·海姆克(Dave Hemker)说。

“但另一方面是,当你缩小10nm时,它的过程控制方面变得越来越重要,”赫默斯说。“有变化。现在我们正在控制原子水平的东西,非常小的变化会影响最终结果。它不仅仅是从缺陷产量的角度来看,也是从设备性能的角度来看。“

那么解决方案是什么?“这是一个导致我们意识到我们必须在过程控制空间内更接近的大钥匙之一,”他说。“正如我们正在开发这些过程,(我们想要)从一开始就获得理解变异性,而不是等待客户来告诉我们。”

如果芯片制造商在流程的后期发现问题,挑战就会变得更加困难。“我们必须在现场解决这个问题,”他补充说。

与此同时,分析师对此举持乐观态度。“这正是我们应该做的,”W.R. Hambrecht + Co./Summit Research的分析师斯里尼·桑达拉詹(Srini Sundararajan)在一份报告中说。“它消除了Lam对内存的过度依赖,以及KLA-Tencor对铸造/逻辑的过度依赖。”

尽管如此,该交易也在行业放缓期间。英特尔,TSMC和三星最近削减了资本支出预算。

据Gartner称,全球半导体资本支出将在2015年下降到2015年的百分之一,达到639亿美元。这是从Gartner上一季度预测预测的2.5%的增长下降。2016年预测不变,2015年的下降3.3%。“我们正在继续看到最终用户电子需求的弱点,以应对一个不确定的经济环境,这是在2015年推迟的经济环境下,”Takashi Ogawa说Gartner副总裁在最近的一份报告中。“明年我们预计DRAM制造商在投资计划中戏剧扣除了过度供应条件。”

同时,根据最终协议的条款,林将收购Kla-Tencor约有50亿美元的总现金代价,约8000万股Lam普通股,截至10月20日约为56亿美元.KLA-Tencor股东预计拥有专业制度的约32%的合并公司。

在交易完成后的头12个月,预计这笔交易将增加林岭东的非公认会计准则盈利和每股自由现金流。合并后的公司预计在18至24个月内实现2.5亿美元的年成本协同效应,并预计通过改善两家公司的产品差异化和创造新能力,到2020年实现约6亿美元的年增量收入。

Lam计划使用合并后公司约19亿美元的现金和约39亿美元的债务融资,为交易和偿还KLA-Tencor目前未偿还的定期贷款提供现金对价。该公司打算在交易结束时为KLA-Tencor的优先债券提供直接、无条件的担保。林郑月娥已从高盛获得42亿元的过桥融资承诺。

预计该交易将在2016年中日元,等待收到习惯监管批准。此外,该交易须遵守惯常的闭幕状况,包括KLA-Tencor的合并协议股东的通过,并由LAM Research的股东在交易中发出股份的批准。鉴于其补充产品线和重要的行业福利交易将使能够实现,而且公司认为他们将及时获得必要的监管批准。



1评论

Dapostol. 说:

这并不奇怪,我们这些业内人士多年来一直在讨论这一举措。这种情况与AMAT/TEL非常不同:LAM和KLAC技术没有重叠,客户基础可能会喜欢AMAT有一个更强大的竞争对手的想法,所以他们很可能会支持这次收购。

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