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下一波巩固

经济状况都在那里。那么持有什么?

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终端市场和技术正在发生变化,股价在上涨,利率在下降。这些都是并购暴利的必要因素。那么,为什么没有什么进展呢?

答案是更多的行业整合是未来的,但这一切都慢慢地比经济学建议更慢。一些原因是显而易见的,其他人则这么少。

大延误是Covid-19大流行,这限制了公司亲自谈判销售或合并的能力,以及买家进行尽职调查。这很困难,以便这样做。无论您的连接有多好,它几乎都是不可能的。对于任何交易的前身都是相同的财务审计。因此,直到公司愿意将员工纳入计划或进行员工的会议,收购人数将极为有限。

NVIDIA-ARM交易在这个大流行中伪造的原因是那些公司的工作关系较长。但对于其余的行业来说,它是并购业务袭击了刹车的关键原因。即使在有多种潜在买家的情况下,大多数公司都希望了解他们正在购买的公司的文化,并审查这些公司内部的流程,看看它们是否兼容。

第二个因素是美国和中国之间的持续贸易战。虽然一些观察者相信美国对中国的压力将继续,无论谁进来,如果目前的美国政府投票,可能会柔软。中国是半导体,知识产权,制造设备和专家服务的巨大市场,并且有许多芯片产业团体的压力,以保持这种贸易流动。
但在敌意的商业环境中远程购买公司将被认为是最好的赌博,并且在收购公司领导的最糟糕的判决中是最严重的判断。

这里还有其他因素。一个是,没有人能够说明如何采用5克这样的新技术,以及他们将最好的工作。这对通信行业来说是一个很大的挑战。虽然Sub-6GHz 5G是一个明显的升级到4G,但毫米波谱是一个完整的故事。信号快速衰减,它们会受到干扰,并不清楚所有这一切的顺利工作或最佳利用。这使得更多的IFFY。

同样的道理也适用于汽车市场,完全自主正被越来越往后推。虽然一些自动驾驶功能可能会被允许在限制区域使用,但按下按钮就能通过交通堵塞和恶劣天气开车回家的能力仍然是科幻小说中的情节——当然,除非你愿意在汽车后备箱里放一台超级计算机。此外,越来越多的自动驾驶汽车在差异化问题上陷入了大型汽车制造商与其一级供应商之间的竞争,这将对供应链产生何种影响仍有待观察。

最后,整个芯片行业开始重新思考如何组装芯片。摩尔定律将继续存在,但只适用于一些数字逻辑,直到设计进入2/1nm领域。其余的设计将被放到其他芯片或芯片上。虽然这一方法似乎不可避免,但在这部分市场像之前的IP市场一样整合之前,还有各种标准和生态系统问题需要解决。有很多初创公司在这个领域工作,但在这一点上,选择成功的几乎是不可能的。

更多的整合即将到来,但市场仍然是模糊的时机。如果大流行受到控制度在明年的控制下,并购活动可能会激增。但是有很多关于可能会破坏时间表的时间和市场的不答复问题。

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